オプション取引のお勉強2 - CATのゆったりライフ

こんにちわ！CATです！

7月の投資損益良かったです。平均足を勉強してから調子がいいです（笑）

調子に乗らずに、粛々とオプションの勉強は進めます。

　前回はプレミアム、インプライドボラティリティ（IV）、コールはローリスク・ハイリターン、プットはハイリスク・ローリターンなどを学びました。今回は「オプション取引に必須の知識を身につけよう」って章を勉強します。

　日本だと「日経225先物」、「日経225オプション」がデリバティブとして取引できるようになった商品。日経平均のオプション名は「5C180」「6P140」とか呼ばれる。

5C180　→ 限月が5月 Call　18000円

6P140　→ 限月が6月 Put　14000円

って感じで、限月・CallかPut・権利行使価格の順で書かれる。FTXで見てみると、、、

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ビットコは権利行使価格・CallかPut・限月って順で書いてある。

前回勉強した時、プットはハイリスク・ローリターンとか書いてたから怖くて買えん。

　日本だと株取引で単元株方式とってますが、オプションの場合はプレミアムの1000倍の資金が必要になる。

　20円　✖︎　1000倍　＝　20000円

って感じ。普通の株取引と一緒。FTX見てると、0.1BTCからあるな。

　売りから入る場合には、証拠金を要求される。調べてみると、FXやビットコイン FXよりも資金効率は良くないみたいね。簡単に言うと証券会社は売りから入って欲しくないみたい。

　必要証拠金はSPAN証拠金（シカゴ・マーカンタイルが開発した方法）で決まります。日本は週１回ペースでクリアリング機構が算出し、それをもとに各証券取引会社が金額を決定する。

　オプションは限月・CかP・権利行使価格の組み合わせですが、もうちょっと詳しく書きます。

　限月とは「SQを精算する月」です。SQ（Special Quotaton）とは特別精算指数と呼ばれ、最終取引日の翌営業日における価格です。SQ日が含まれる月を限月と呼びます。

　簡単言うと限月は満期日を含んだ月。bfFXやFTXのBTC-PERPは無期限先物でロールオーバーする時に利息つきますが、普通は先物もオプションも限月あるのが当たり前。

　FTXの場合はSQ日を自分で設定してオプション作れるみたい。これ実験できるやん。

日経オプションは毎月第2金曜日がSQ日で、アメリカは第3週金曜日らしい。個人投資家はオプションをSQ清算などせずに市場で反対売買して手仕舞いする方がベター。

　理由はSQ値を少しでも自分に有利に働かせるため、クジラが現物で殴り合う。SQ日に現物の価格が大きく動く理由が分かりましたよ。殴り合うなら、SQ日直前だろうな。

FTXだとStrike Priceって言われてる。日経の場合、オプションのプレミアムは

　現在の日経平均株価と権利行使価格の価格差

によってオプションのプレミアムが変わる。よってオプションの価格は、

が影響する。（金利はあまり影響ないみたい。）下記の算式が成り立つ。

　オプションのプレミアム　＝　本質的価値　＋　時間価値

実際に取引されているオプションの大半は「時間価値」のみのオプションが多い。

ちょっと今日は長くなったので、これくらいで。

それでは！